中國8月份人民幣新增貸款環比減少至1.28萬億元,低于預期。
中國8月份人民幣新增貸款環比減少至1.28萬億元,低于預期。

中國8月新增貸款減少至1.28萬億元

賀景田
2018-09-12 15:33
中國8月份人民幣新增貸款環比減少至1.28萬億元,低于預期。分析師認為,8月新增人民幣貸款大部分來自票據融資,顯示實體經濟活力趨弱,其信用風險有所增加。

中國8月份人民幣新增貸款環比減少至1.28萬億元,低于預期。分析師認為,8月新增人民幣貸款大部分來自票據融資,顯示實體經濟活力趨弱,其信用風險有所增加。

8月人民幣新增貸款低于預期

中共央行周三午後公布,8月份人民幣貸款增加1.28萬億元。這一數據較7月份的1.45萬億元萎縮12%,也低于經濟學家的預期。

根據《華爾街日報》對15位經濟學家調查的預期中值,8月份中國金融機構新增人民幣貸款為1.4萬億元。

今年1月份新增貸款為人民幣2.9萬億元,創歷史最高紀錄。

新增貸款很少流入企業

路透9月12日報道,分析師對新增貸款數據作出解讀:

國信證券宏觀與固收研究團隊表示,8月新增人民幣貸款從分項來看,非金融企業及機關團體貸款同比新增1342億,主要來自票據融資,同比增加約3781億。而企業短期和中長期貸款同比分別減少2443億和214億,反映了信用風險抬升和企業合意貸款需求不夠旺盛的背景下,銀行加大了票據配置。

海通宏觀研究團隊姜超、李金柳認為,在生產和需求趨弱的背景下,社融增速繼續下行,8月信貸增長力度明顯弱於7月。

民生銀行研究院宏觀分析師王靜文表示,8月新增貸款票據融資新增較多,體現出雖然監管部門鼓勵加大信貸投放,但由於實體經濟不活躍並缺乏有效融資需求,銀行為保持一定信貸增量,採取了一種沖抵措施。

恆豐銀行研究院宏觀團隊蔡浩、高江解釋說,總體來看,新增貸款不及預期,且其中近1/3由票據構成,表明在經濟穩中有變的大環境下,銀行業金融機構出於防風險考慮,對信用投放更趨謹慎,新增投放以短期品種為主。

平安證券固定收益研究團隊執行總經理唐躍認為,信貸結構仍然很差,居民貸款很多,而且票據衝量跡象明顯,說明銀行在企業端的風險偏好很低,滿足銀行要求的企業的合意融資需求並不多。如果實體內生性需求不能起來,在穩增長效應過去後,疊加地產調控周期下景氣回落,社融擴張的持續性仍存疑。

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