中共美元短缺,需要外來投資補充。(AP)
中共美元短缺,需要外來投資補充。(AP)

缺美元了 中共取消境外投資額度限制

賀景田
2019-09-10 15:41
周二,中共外匯管理當局宣布取消取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制,以吸引外資流入。

周二,中共外匯管理當局宣布取消取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制,以吸引外資流入。在川普關稅戰的打擊下,中共貿易順差正在縮減,這意味着中共美元來源在逐漸枯竭。有專家分析認為,美元短缺對中共實現其對外擴張野心形成制約,中共對美元更加感到焦渴,更加需要其他地區的美元融資。

中共取消QFII和RQFII投資額度限制以吸引外資

9月10日(周二)午後,中共國家外匯管理局宣布,取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制,此舉旨在擴大金融市場對外開放,吸引外資流入。

中國先後於2002年和2011年分別實施QFII制度和RQFII制度,是境外投資者投資中國境內金融市場的主要渠道之一,也是提升人民幣資本項目可兌換程度的重要制度安排。

路透引述分析人士觀點報道稱,此舉是中國資本項目開放的新標誌,進一步提升了中國金融市場開放程度,而持續開放將對匯率和金融市場帶來更多考驗,且並不意味外國資本會持續不斷的流入。

平安證券首席經濟學家張明表示,未來中國短期資本流動的波動性與順周期性可能顯著增強,這對於匯率與國內金融市場穩定性都可能造成較大的潛在衝擊。

張明擔心,這背後是蘊含風險的,“不要一廂情願地認為一旦放開QFII額度限制,外國資本就會持續地單向流入。”

中共國家外匯管理局新聞發言人王春英稱,中共將不斷擴大對外開放,支持境外投資者投資境內金融市場。但王春英表示,“同時,在開放中適應開放,切實防範跨境資本流動風險,維護國家經濟金融安全。”

中國貿易順差減少 美元來源漸趨枯竭

中共海關總署周日(9月8日)公布的數據顯示,2019年8月中國出口與去年同期相比下降1%。

8月的出口數據還顯示,中國貿易順差(衡量其出口額超過進口額的絕對值)下降至348億美元,遠低于分析師的預期。7月中國貿易順差達到450億美元。這說明,川普對中共的關稅戰正在發揮效應。

貿易順差是中共外匯(美元)的主要來源,中共出口下降,意味着美元收入的減少。

事實上,中共的美元短缺並非今天才發生的事情。《華爾街日報》4月24日報道,據中共國有四大行年度財報,這幾家銀行對外開展業務的美元所剩無幾。

報道說,中共到處需要美元,不僅銀行對外貸款需要美元,中資房地產公司需要美元,中共“一帶一路”更需要美元。

華日認為,中共美元短缺的問題非常明顯:中共政府希望在海外成為主要的金融參與者,但大多數國際交易都是用美元結算,很少有借款人對人民幣感興趣。

中共曾經野心勃勃的推行人民幣國際化,2016年國際貨幣基金組織(IMF)正式將人民幣納入IMF的特別提款權(SDR)貨幣籃子,人民幣如今躋身美元、歐元、英鎊和日元的行列。然而,幾年下來,人民幣國際化程度從某些方面衡量,甚至有所下降。2018年12月英國《金融時報》曾經報道,環球銀行金融電信協會(SWIFT)的數據顯示,2015年8月,人民幣以2.8%的市場份額成為全球第五活躍的國內和國際支付貨幣。到2016年,人民幣的份額已下滑至1.67%。截至今年10月,人民幣仍以1.70%的份額排在第六位。另一方面,美元在國內和國際支付中仍維持着約40%的主導份額。

對此,花旗新興市場主管盧賓表示,美元對中共“實現其目標”構成約束,盧賓稱之為“美元約束”。

盧賓認為,“美元約束”對中共構成的更大問題是,一旦中國的經常賬戶(衡量商品和資本流入和流出)從盈餘轉向赤字,“如果中國需要世界其他地區的美元為自己融資,這可能意味着北京不大容易積累起為“一帶一路”項目提供融資所需的美元資源。”而美國外交關係協會(Council on Foreign Relations)的布拉德•塞斯特(Brad Setser)去年底在博文稱,中國的經常賬戶“比歷史上任何時候都更接近平衡”,主要原因是出境旅遊的升溫。

巴斯:中共取消投資配額是個笑話

著名對沖基金經理兼海曼資本(Hayman Capital Management)創辦人巴斯(Kyle Bass)9月10日在推特發文認為,中共取消QFII和RQFII投資配額是一個笑話,因為全球投資者並沒有用完中共取消限制之前配額。

巴斯說,這進一步證明了(中共)迫切需要吸引美元來彌補撤出中國的美元。

此前,中共對跨境資本流動實施嚴格限制,此次對境外投資者配額限制的取消僅僅是對單向流入資金放開管制,但對資本的自由流出,依然未見放鬆。

對此,“財經真相”作出評論說,一切只寬進不寬出的改革都是耍流氓!

來說幾句


wpDiscuz