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人行下調LPR利率。(AP)
人行下調LPR利率。(AP)

中國下調貸款市場報價利率 不料降出了“幺蛾子”

【希望之聲2019年11月20日】(本台記者賀景田綜合報導)週三早間,中國央行宣佈調低最新貸款市場報價利率LPR),其中,1年期和5年期品種均下調5個基點。本月以來,央行連續採取降息行動,市場人士認爲,這是央行在目前保增長還是降通脹之間,把穩經濟放在更突出的位置上。不過,本次調降LPR,對銀行股造成衝擊,中國知名財經評論人士水皮評論說,央行降息降出了幺蛾子

中國下調貸款市場報價利率

中國央行11月20日早間宣佈了最新貸款市場報價利率LPR)報價,1年期品種報4.15%,上次爲4.20%,下調5個基點;5年期以上品種報4.80%,上次爲4.85%,也下調5個基點。其中,5年期以上品種爲報價機制改革以來首次下行。

貸款市場報價利率是針對優良企業的貸款利率,自2019年8月起重新發佈,每月20日發表。中國央行將之定位爲事實上的基準利率,以取代以前的貸款基準利率。分爲對企業貸款指標的1年期和成爲住房貸款利率大致標準的5年期2種。

《日本經濟新聞》報道指,由於中國經濟持續減速,央行希望通過降低貸款利率加強經濟刺激。

近期央行進行了系列降息行動:

11月4日,央行將1年期中期借貸便利MLF)操作的中標利率從上期的3.30%下調到3.25%;

11月18日,央行將當日的1800億元7天期逆回購操作利率從之前的2.55%降到2.50%,下調5個基點。

國泰君安首席分析師覃漢表示,“1年和5年品種全線下調利率還是超出預期的,說明央行穩成長、逆週期調節力度在加大。”

有分析師指出,央行降息的行動顯示其已經把穩經濟放在突出位置上。

水皮降息降出了幺蛾子

A股市場對央行降低LPR的消息的反應是,11月20日開盤後銀行板塊跌幅居前,銀行、保險和券商等權重板塊集體下挫,地產股波動不大。最終,滬指午後跳水跌逾0.9%,險守2900點關口。

對此,中國知名財經評論人士水皮11月20日在《華夏時報》對當日股市對央行降低LPR利率的反應作出點評說,降息降出了幺蛾子

水皮表示,今天一年期的貸款利率從4.20%變成了4.15%。而從本月初央行下調MLF利率開始,往下調低利率已經是一個信號了,只不過今天這個信號傳遞到銀行的貸款利率上了。

水皮表示,正常來講,銀行降息應該會讓股市向上走。但是今天股市卻是向下走的行情。原因在於今天資金流出的板塊,主要就是銀行股和保險股。

水皮分析說,爲什麼降息以後,銀行股卻出現大幅度的回調?銀行股資金流出量還是最多的呢?因爲貸款利率下降,等於是壓縮了銀行的利差空間。銀行的利潤來自於貸款的利率和存款利率的差額。現在一年期的存款利率只有1.75%,如果銀行一年期的貸款利率是現在的4.15%的話,實際上跟原來相比是壓縮了銀行的利潤空間。自然銀行的業績就會受到一定的影響。

水皮認爲,隨着外資銀行和外資金融機構的進入,銀行一直“享受”政策保護利差的好日子,就會慢慢漸行漸遠。現在銀行的利潤,的確是太多了。大家知道,一個工商銀行的利潤相當於所有創業板企業利潤總和的30倍。作爲金融中介,佔據了製造業太多的利潤,難免就會壓迫製造業,所以這種局面也不正常。

水皮表示,現在貸款還不是在於利率高低的問題,而是中小微企業根本貸不到款。

降息對經濟的實際效果亦有限

此外,分析師認爲在滯漲時期的這幺小規模降息,更多是表明央行的一種姿態而已。

《日本經濟新聞報道》認爲,兩個品種貸款的市場報價利率下調幅度均爲0.05%,只有5個基點,幅度較小。這是因爲大幅降息有可能帶來物價上漲預期。非洲豬瘟導致豬肉價格上漲,10月的中國居民消費者物價指數(CPI)同比上漲3.8%,高於作爲政府目標上限的3%。

此前英國《金融時報》首席財經評論員徐瑾對中國央行小幅度降息的表現作出評論說,這凸顯央行在保增長降通脹之間的謹小慎微和強烈的求生慾望,但5個基點的幅度,對提振經濟並無多大意義,不過是在經濟下行時刻,給市場一點信號,也表示自己好歹做了一點什麼。

中原地產首席分析師張大偉在其公衆號【大偉看樓市】中表示,一年期LPR主要是企業貸款成本,5年期LPR基本代表了房貸利率的走勢,5年期LPR的降低意味着購房剛需族100萬貸款30年,平均月供減少30元,30年合計減少月供10890元。

張大偉說,LPR的下降對當下樓市有穩定的作用,但目前的幅度還不足以導致市場出現再次反彈,整體年末房地產市場有望平穩。

東方金誠首席宏觀分析師王青也表示,主要針對居民房貸的5年期以上品種下調略超市場預期,這將對房地產市場運行形成一定支撐。

責任編輯:宋月

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