简体正體
china stok market
中国科创板出现首日上市破发股票。(AP photo)

“照单全打”破功 中国科创板出现新股首日上市破发

【希望之声2019年12月5日】(本台记者贺景田综合报导)周二,首次在科创板上市的建龙微纳开盘三分钟后跌破发行价,成为首只首日便破发个股。截至12月4日,60家科创板上市企业中已有10只个股出现过破发。日前,科创板过会企业突破100家,投资者趋于理性,过去新股“照单全打”的模式,在科创板可能行不通了。

科创板新股现首日破发

《财新网》12月5日报道,12月4日,科创板迎来两只新股普元信息和建龙微纳。开盘后两只股票走势分化,普元信息一路上升,最终收涨60.78%,而建龙微纳开盘微涨后便出现破发,开盘三分钟后股价报42.10元,跌破43.28元的发行价,跌幅达2.73%,成为科创板首只上市首日即破发的新股。

随后,建龙微纳股价继续走低,最低下探至41.68元;截止收盘,建龙微纳跌2.15%,报42.35元每股,跌破发行价。

12月5日,建龙微纳再收跌0.59%,报42.10元/股,收于发行价43.28元的下方。

建龙微纳河南科创板第一股。公开资料显示,建龙微纳全称洛阳建龙微纳新材料股份有限公司,主要产品为成型分子筛、分子筛原粉、分子筛活化粉三大类分子筛系列产品,广泛应用于制氧、制氢、吸附干燥、尾气脱硝等领域,是该领域第一家登陆科创板的新材料分子筛类企业。

2016年至2019年上半年,公司营业收入分别为1.30亿元、2.44亿元、3.78亿元和2.16亿元,2016年至2018年复合增长率达到70.56%。

业绩不错,市盈率高于行业平均,也不缺关注,建龙微纳的破发显得有些匪夷所思。

60家上市公司已有10家破发 破发率16.7%

值得注意的是,建龙微纳是首日破发第一股,而科创板已经有不少股票破发了。

12月3日上市的祥生医疗与躲过了首日破发却没能躲过次日破发,在12月4日建龙微纳成为难兄难弟。

祥生医疗发行价格为50.53元,12月3日收于51.56元,仅上涨2.04%,刷新科创板新股上市首日涨幅的最低纪录。

12月4日,祥生医疗以49.25元/股低位开盘并持续下跌,最低跌至44.99元/股,截至收盘报45.17元/股,较50.53元/股的发行价下跌超过10%,处于破发状态。

同为12月3日上市的迈得医疗为台州首家登陆科创板的上市公司,首日涨幅25.17%,12月4日虽没有跌破发行价,但其股价下跌9.8%,收盘报27.99元/股,最低触及27.03元。

截至12月4日收盘,科创板已有容百科技、久日新材、卓越新能、杰普特、昊海生科、天准科技、中国电研、新光光电8家企业收盘价低于发行价格,处于破发状态。加上建龙微纳和祥生医疗,目前科创板60家上市企业10家破发,破发概率16.7%。

财新网报道称,相比科创板个股涨跌,市场后期将考验的是破发比例

一位接近交易所的人士对财新记者表示,“市场化定价意味着一定有破发的可能,但最终呈现的是一个比例的问题,如果最终破发居多、上涨居少,那就说明一级市场定价没有定对。”

科创板过会企业“满百”  “照单全打”模式已经行不通

大陆财经媒体《财通社》12月4日报道,自7月22日至12月4日,科创板开市运行已经135天,日前,科创板又迎来了一个重要节点,过会企业突破100家。截至12月4日,挂牌上市的企业达到60家,总市值接近7100亿元,平均市盈率达到64.19。

报道说,目前,科创板新股上市首日的表现已逊色很多,7月22日,首批25家科创板公司挂牌上市,上市首日平均涨幅达140%,远超市场预期,8月份这一涨幅进一步扩大至300%。不过亢奋没过多久后,市场便走向理性,9月、10月、11月,科创板新股上市首日平均涨幅分别为151%、122%、64%。因此,过去新股“照单全打”的模式,在科创板可能行不通了。

科创板破发原因

东兴证券研报指出,科创板出现破发有两个原因:

一是破发标的本身发行价格较高,业绩与估值的不匹配导致其价格加速回落。如昊海生科作为A+H上市公司,其A股价格相较港股价格溢价超过100%,但其三季报归母净利录得10%的负增长;久日新材作为曾经的新三板上市公司,其科创板估值是此前挂牌新三板时的近6倍。对比效应之下,市场并未为其高估值买单;

二是市场在学习效应下,理性回归的窗口越来越短,对比中小板、创业板开板后市场表现情况,从开板到首现破发,中小板用了1年,创业板用了6个月,而科创板仅用3个月。

申万宏源新股策略组首席分析师林瑾表示,就二级市场大环境来看,尤其是进入年底,市场博弈的热度逐渐降温,游资炒作趋于谨慎,题材概念股行情持续性较差,新股或次新股往往作为高风险偏好资金配置的标的,在此大环境下,新股走势难免也会受到冲击。

此外,10月份以来新股发审节奏加快,叠加预期未来两月新股发行继续加速,因此,随着新股稀缺性的下降,新股上市溢价水平理论上也会受到制约。

责任编辑:宋月

本文章或节目经希望之声编辑制作,转载请注明希望之声并包含原文标题及链接。

中国广播台
美国联播网
粤语台