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人民幣。 (美聯社圖片)

【希望之聲2019年12月6日】(本台記者賀景田綜合報導)官媒《新華社》消息稱,週五,習近平中共中央政治局會議上提出,確保2020年不發生系統性金融風險,並保持經濟運行在合理區間。然而,2020年中國進入還債高峯期,債券市場面臨的違約壓力大增,防範金融風險和保持經濟穩定,成爲擺在中共決策者面前的一道難題。

習近平對2020年經濟提要求

據官媒《新華社》消息,習近平12月6日在中共中央政治局會議上,針對2020年經濟問題,提出確保不發生系統性金融風險,保持經濟運行在合理區間。

在即將召開的中共中共中央經濟工作會議上,將會確定2020年經濟目標,包括政府預算和經濟成長率。

新華社引述會議公告說,“國內外風險挑戰明顯上升。”

中國第三季度經濟成長6%,爲數十年來最低水平,早期指標顯示11月和明年將進一步放緩。

2020年還債高峯期 中共面臨穩經濟還是防風險難題

路透12月5日報道,在中國經濟下行壓力加大之際,2020年開始迎來持續的還債高峯期,穩經濟還是防風險成爲擺在中共決策者面前的一道難題。

近日,中國社會科學院學部委員餘永定撰文,將中國經濟比作進了ICU病房的病人,而支持性的擴張性財政、貨幣政策退得太早、太快,等於是病人病情還沒好轉就早早將他推出病房。

餘永定稱,和企業家座談的時候,他們普遍認爲中國經濟增長速度還會持續下降,這樣一種預期是相當危險的。因此,採取及時妥當的宏觀措施,抑制經濟進一步下降是當前最緊迫、最突出的問題。

然而,明年中國仍處於還債高峯期的判斷得到多數學者的認同。經濟學家魏傑認爲,由於 2014-2016年大放水導致中國負債太高,所以2018-2020年是還債高峯期

中國債券信息網最新統計數據顯示,2020年中國記賬式國債到期兌付規模約1.5萬億元人民幣,地方債到期量約爲2.07萬億元。

中國央行11月25日發佈金融穩定報告稱,2019年公司信用類債券到期兌付較爲集中,到期規模(含回售規模)預計超過6.3萬億元,債券市場仍面臨違約風險加大的壓力。

對於爲穩定經濟呼籲進一步財政擴張和貨幣寬鬆放水的建議,前全國人大財經委副主任委員賀鏗認爲,這無異於“抱薪救火”。他在接受路透專訪時稱,中國連續20年實行積極財政、穩健貨幣(實爲寬鬆貨幣)政策,不僅使最終消費率低於世界平均水平將近20個百分點,而且政府、企業和居民部門經濟槓桿率越來越高,經濟泡沫越來越大,風險越積越多。

今年超1200億債券爆雷 創6年新高

經濟下滑帶給實體經濟的風險是盈利下滑,從而導致企業資金鍊緊繃,無法償還銀行貸款或者融資債券,債務爆雷頻繁發生。

《全景財經》12月3日報道,據Wind數據顯示,截至到12月2日,2019年以來已有156只債券出現違約,涉及違約金額高達1213.51億元,雙雙超過2018年全年,創下近6年來新高。

據悉,在156只債券中,有50只發行主體爲上市公司,其餘106只主體是非上市公司。此外,與2018年違約潮相似,民營企業依然是債券違約高發領域,157只違約的債券中,近90%的違約債券主體爲民營企業。

中國實體經濟風險擴散至金融業

中國經濟下滑給中共防風險帶來巨大壓力。有跡象顯示,中國實體經濟債務爆雷的風險正在向金融業蔓延。

今年以來,中國上市銀行的股價持續下跌,70%銀行股跌破每股淨資產價格,投資人對銀行資產的信心大減,而銀行不斷擴大發債規模更引發風險擔憂。

據官媒《證券時報》報道,截至11月最後一個交易日(11月29日),A股35只銀行股中,25只的股價跌破每股淨資產價格,其中包括國有大型銀行。市淨率最低的五家銀行是華夏銀行、交通銀行、民生銀行、北京銀行和中國銀行。

情況最嚴重的華夏銀行,29日當天收盤價每股7.43元(人民幣,下同),遠低於其第三季度末的每股淨資產價格13.09元。國有大行中國銀行股價跌至3.62元,其每股淨資產價格是5.53元;交通銀行跌至5.49元,其每股淨資產價格爲9.096元。

金融界網站12月3日引述分析表示,銀行股價“破淨”說明投資者對銀行的資產質量和資本充足率表示擔憂,今年8月份央行推出貸款市場報價利率(LPR)作爲新的貸款利率基準之後,銀行的淨息差可能會下降,隨之淨利息收入可能會減少,這引發市場對銀行業未來業績的質疑。

彭博11月29日報道指出,中國最棘手的挑戰包括中小型銀行和地方國企的健康狀況惡化,如果沒有中央的支持,它們的金融紐帶可能引發惡性循環的風險。

中國央行11月25日公佈的2019年金融穩定報告顯示,中國大有586家中小銀行存在高風險,在現存4379家銀行業金融機構中大約佔比13%。報告提及一家銀行獲得“D”級,意味着該銀行已經倒閉,被接管或撤銷。

中國許多銀行將在一兩年內淘汰

由於經濟下行,中小銀行盈利能力下降,資產質量惡化,面臨流動性危機,引發市場對中國銀行體系信用風險的擔憂。

11月15日,中國中型銀行哈爾濱銀行股份有限公司(哈爾濱銀行)主要私人股東已被政府投資者取代,成爲2019年第五家受到政府援助的金融機構。

前瑞銀(UBS Global AG)分析師Jason Bedford在7月份時估計,中國的銀行需要籌資人民幣2.4萬億元(約3,390億美元)才能將核心資本充足率提高至12.5%,即全球標準認爲健康的水平。

標普全球(S&P Global)分析師估計,陷入困境的銀行約佔中國銀行業總資產的4%,許多銀行將在一兩年內被淘汰。

責任編輯:宋月

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